瘋狂的私募，真能主導(dǎo)市場？

更新時間:2017-12-09 12:55:17 來源：www.beblog.cn 編輯：本站編輯　已被瀏覽次查看評論

中國的A股市場，滬指自7月2日的2319點起反彈到上周高點2701點，反彈幅度不到15%，卻有600多只個股的股價創(chuàng)了6124點的新高。這當(dāng)中的功臣首當(dāng)私募主力，每天總有一批股票不管大盤漲跌、消息多空、股價高低，反正拼命往上拉，其操作手法瘋狂到了極點，整個市場好像成了私募的天下。怎樣看待和理解這種現(xiàn)象？
　　第一、陽光私募基金得天時地利人和在市場中爆發(fā)。一是管理層目前希望有更多的主力和資金入市穩(wěn)定股市；二是不斷上市的中小板和創(chuàng)業(yè)板為私募主力提供了更多可以操作自如的袖珍股；三是銀行為客戶提供了更多理財產(chǎn)品的同時也為私募提供了更多的融資。陽光私募基金如雨后春筍競相出土，同時還有信托投資、合伙私募等主力，一齊奔向A股市場各顯神通。
　　第二、私募瘋狂的同時是多贏局面的循環(huán)。市場穩(wěn)定了管理層可以發(fā)更多的股票；新股炒得越高股價也就發(fā)行得越高億萬富翁也就越多越大；私募產(chǎn)品發(fā)行越多銀行客戶收益越高銀行中間收入也越大。循環(huán)的環(huán)節(jié)多了，總有脫節(jié)的時候。
　　第三、私募瘋狂的結(jié)果必然是系統(tǒng)風(fēng)險的聚積。一是私募操作虧損的風(fēng)險會全面擴(kuò)散。目前，480家陽光私募基金有250家虧損，最大虧損69.97%（本年度虧損279家，平均虧損8.59%）。二是行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險。某銀行向客戶發(fā)行的多個理財產(chǎn)品連連巨虧，使矛盾升級，監(jiān)管部門緊急叫停。三是瘋狂炒作創(chuàng)業(yè)板導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板高市盈率、高發(fā)行價、高額超募居高不下，同時，103家創(chuàng)業(yè)板超募的459億資金3/4躺在銀行賬面上，市場系統(tǒng)風(fēng)險明顯暴露。四是公募基金經(jīng)理紛紛涌向私募，嚴(yán)重影響公募基金的公信力和穩(wěn)定性。
　　任何市場現(xiàn)象都有一個度，過度的瘋狂必將遭到滅頂之災(zāi)。私募的瘋狂也許還會持續(xù)一陣子，但它永遠(yuǎn)不會主導(dǎo)市場。

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